[11.9 周一] 产棱内参：高度独苗，抱团与炸板并存

执行摘要

产棱·核心狙击池

一、盘面定性：极致抱团

成交额只有 1.49 万亿。指数分化（上证 +0.32%、创业板 -0.29%），但全市场 3147 家下跌、仅 2242 家上涨，上涨占比 41.6%。这是典型的“指数撑住、个股失血”。

情绪温度 ETI 降到 0.025，环比 -0.015；亏钱效应 LI 仍有 0.164，赚钱效应 RI 归零。翻译成盘面语言：做多错多，接力即被埋。

涨停 55 家、跌停 1 家、炸板 49 家，炸板率 47.1%；昨日涨停股今日平均只有 +4.16%，其中 2 家跌超 5%、0 家跌超 9%。晋级率 18.2%，昨日 32 家涨停里只有 2 家连板成功。

赚钱效应明细：谁在赚钱

亏钱效应明细：谁在被杀

二、主线拆解：机器人领涨，商业航天跟随

主线是东方系抱团与题材轮动。东方海洋3板、日出东方2板、东方新能2板、大东方2板，多只东方系个股涨停，人气榜前十占五席。机器人、商业航天、芯片设计板块涨幅居前，但板块内领涨股多为首板，缺乏连板梯队支撑。总龙头贝特利今日跌4.26%，趋势走弱，资金转向低位题材和名字炒作，主线缺乏持续性。

行业 / 主题涨幅 Top 10：机器人 +3.49%领涨，商业航天 +3.34%次之

人气 × 事件 × 价格

人气最集中的事件是「“东方”系个股大面积走强，能否持续？」，共 5 只人气榜个股指向同一条逻辑，说明注意力不是分散在多个题材，而是压在单一催化上。

定性：是启动，还是冰点试错？

三、连板身位：高度打开到 6 板

本文把龙头拆成两条线：「总龙头」看趋势与换手——5 日涨幅居全市场前 100、成交额与换手活跃，不要求连板；「连板龙头」看情绪高度——当日最高板且 5 日或 10 日涨幅位居全市场前 100。两者可以不是同一只；只有高度、缺少持续性的只称「最高板」，今日断板或核按钮的前高位股称「前期龙头」。

今日总龙头：贝特利（5 日 +68.5%、10 日 +53.4%、换手 71.1%、成交 11.3 亿、0 板）；连板龙头：闽发铝业（6 板）。龙头是走出来的，不是启动日猜出来的；首板不因涨停自动成为龙头。

连板梯队：1 板 45 家、2 板 8 家、6 板 1 家

梯队个股中，闽发铝业6板无龙虎榜数据，东方海洋3板龙虎榜净卖出1.02亿，东方新能2板净买入1.19亿，日出东方2板净买入0.96亿，龙江交通2板净买入1.16亿。资金结构上，游资和量化主导，机构占比仅17.63%，散户占比5.3%。情绪交易侧（游资+散户+量化）占比66.1%，机构参与度低，说明当前定价由情绪资金主导，缺乏机构合力。

梯队个股：资金与题材

闽发铝业 独自站在 6 板

连板高度6板，闽发铝业独苗，但下方3板仅东方海洋，2板8家，梯队严重断层。昨日连板股今日平均溢价4.16%，但晋级率仅18.18%，炸板率47.12%，接力成功率低。日内大面频现：永臻股份、鲁阳节能、润建股份冲高回落超9%，高位断板春光科技、新亚制程。连板龙头闽发铝业虽6板，但缺乏板块效应，属于独立走势，接力风险大。

前期龙头跟踪：断板与龙回头

四、龙虎榜资金

龙虎榜资金结构：游资净买入3.18亿，量化净买入7.81亿，机构净买入1.68亿，北向净买入2.23亿，散户净卖出1.98亿。游资占比34.39%，较20日均值上升7.8pct；量化占比23.71%，较5日均值上升4.0pct；机构占比19.83%，较20日均值下降2.2pct。资金偏向情绪交易，量化活跃，机构谨慎。雪人集团获游资净买入2.67亿，但机构席位卖出明显，资金分歧大。

近5日持续上榜席位

全市场活跃席位

龙虎榜净买入 Top 10：雪人集团 +2.67 亿、超声电子 +2.53 亿、文投控股 +1.72 亿

五、情绪引擎：极致抱团状态拆解

引擎判定 极致抱团，置信度 33%。ETI 0.025、ETPI 0.286、LI 0.164；情绪温度、赚钱效应同时走弱。

情绪温度近 30 日：当前 0.025，处于极致抱团区间

近 10 日涨跌停：今日涨停 55 家、跌停 1 家，炸板率 47.1%

六、明日交易剧本（非建议，仅状态推演）

下面两套剧本不是预测，而是把明天可能出现的盘面状态提前写清楚。触发条件成立，就按对应状态处理；条件不成立，就不要提前站队。

剧本 A｜继续退潮：高位核按钮扩散

触发：闽发铝业断板或炸板，东方系高位股集体核按钮，跌停家数增加，涨停家数明显减少。

盘面：连板高度被打断，情绪退潮，亏钱效应扩散，炸板率维持高位，晋级率进一步下降。

应对思路：观察总龙头贝特利是否继续走弱，若趋势股也补跌，则确认退潮，需等待亏钱效应释放完毕。

剧本 B｜弱势修复：7 板打开空间

触发：闽发铝业继续晋级7板，东方系核心股红盘，涨停家数回升至70家以上，炸板率降至35%以下。

盘面：情绪修复，连板梯队重建，资金回流主线，亏钱效应收敛。

应对思路：观察连板梯队是否出现3板、4板补位，若晋级率回升，则视为弱势修复，可关注低位补涨机会。

七、免责声明

本报告只提供客观状态与历史数据，不构成投资建议，盈亏自负。市场有风险，投资需谨慎。