产棱 · 深度专栏

防御避险，高位股系统性清算。中秋假期前最后一个交易日，三大指数全天单边下行，均以最低点报收，沪指失守3900点，为9月以来跌幅最大的一天。申万31个一级行业中仅4个上涨（煤炭+0.63%、纺织服饰+0.35%、银行、家用电器），有色金属（-3.53%）、电子（-2.92%）领跌。

缩量退潮，高位股大面积清算。三大指数全天震荡调整，双创指数高开低走，仅北证50逆势涨2.60%。全市场成交额较前一日缩量约17%，超3500只个股下跌，跌停家数从3家骤增至14家。 核心矛盾信号：前一日高标集体断板——华瓷股份（6板）、南华生物（4板）双双炸板，三羊马直接跌停。近端次新股遭遇血洗：C中塑跌34.53%、世纪数码跌30%。涨停数从63降至51，封板率从78%降至66%，跌停数翻两番，

放量滞涨，情绪退潮。三大指数高开低走，尾盘一度集体翻绿，科创50早盘一度涨超3%后午后回落。全市成交额2.15万亿元，较前一交易日放量约1055亿元，但在放量环境下全市场超3000只个股收跌，下跌面较前一日的936只扩大三倍以上，呈现总量放量、内部分化的格局。

普涨修复。三大指数高开高走集体收涨，沪指连续2日收涨近1%，站上60日线。全市场超4500只个股上涨，连续两日普涨格局。资金面19个申万一级行业获主力资金净流入，医药生物净流入63.65亿元居首，通信净流入33.63亿元紧随其后。电子行业遭主力资金净流出26.05亿元居首，有色金属净流出18.27亿元。